发布日期：2025-01-27 08:36 点击次数：147
天风证券股份有限公司张潇倩,何宇航近期对天味食物进行照拂并发布了照拂叙述《24年顺利收官，利润增长较快》，赐与天味食物买入评级。
天味食物(603317)
公司发布事迹快报，24年生意收入34.76亿元，同比增长10.41%；归母净利润6.26亿元，同比增长36.99%。其中24Q4生意收入11.12亿元，同比增长21.57%；归母净利润1.93亿元，同比增长41.75%。
收入矜重增长，利润增长较快。事迹增长较快主要系：（1）生意收入增长；（2）原材料概述采购资本下落，毛利率加多；（3）营运治理恶果提高。公司下半年聚焦大单品，栽种渠说念力、品牌力、产物力，通过考究化治理终了事迹增长。1）加强产物立异和突然者知悉，推出合适多元化突然需求的产物；2）密切热心商场动态，实时变嫌销售策略，进一步栽种品牌力和市占率；3）优化渠说念布局，深化与经销商及平台的计谋合营，共同开拓商场；4）强化里面治理，栽种运营恶果。
小B渠说念稳步推动，收购加点味说念补强线上C端。1）现在小B渠说念拓展使命正在稳步推动，通过定制化产物和纯确凿营销策略，已初步建立了一定的商场基础。现在业务孝敬量较小，尚需时分培育，看成畴昔事迹增长的紧迫渠说念，亦然公司热心的重心。2)天味食物并购加点味说念，成为其最大股东。加点味说念针对不同餐桌场景，斥地出了小馆系列、轻食管制系列、仪态汤底系列，并打造出关东煮、寿喜烧、肉末麻婆豆腐等多个热销产物。加点味说念除了布局线上各销售平台和私域用户以外，线下也在一些大型KA、佳构超市等有所布局。加点味说念能为天味食物品牌年青化带来更多新念念路。何况也能为天味食物在toC的线上渠说念带来更多新增量，尤其是在酷好电商和私域电商畛域。3）天味食物扶助杭州分公司，加快营销行状辘集升级建树，执续潜入完善公司营销行状辘集架构，打造更逼近客户、多元化的突然行状场景，进一步栽种公司概述竞争力。
投资提出：短期看，公司执续深化优商/扶商花式，收购食萃后补足B端，收购加点味说念补皆线上C端。中弥远望，公司有望补充谬误渠说念，区域性单品有望孝敬增长。笔据24年级迹快报，咱们以为公司事迹增长提速，因此略变嫌盈利预测，展望25-26年营收为40.05/44.68亿元（前值为38.90/43.39亿元），同增15%/12%；归母净利润为7.53/8.68亿元（前值为6.91/7.99亿元），同增20%/15%，对应PE分离为19X/17X，保管“买入”评级。
风险领导：行业竞争加重；突然需求不足预期；原材料价钱波动的风险；渠说念拓展不足预期；事迹快报仅为初步核算，具体以24年年报为准。
证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据策划，招商证券于佳琦照拂员团队对该股照拂较为潜入，近三年预测准确度均值高达87.83%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.26亿，笔据现价换算的预测PE为22.97。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级16家，增执评级10家；昔日90天内机构策画均价为16.45。
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